## [ЦБ может в январе поднять ключевую ставку до 11,5%](/news/2014-12-12/55601-cb-mozhet-v-yanvare-podnyat-klyuchevuyu-stavku-do-11-5.html) ## Для стабилизации курса и замедления инфляции это необходимо — быстрое снижение цен на нефть делает рубль уязвимым, считают эксперты. Центробанк в пятый раз за год повысил ключевую ставку — на этот раз на 100 б. п.: с начала года она выросла почти вдвое, с 5,5 до 10,5%. Предыдущих повышений не хватило для компенсации влияния проинфляционных факторов, объясняется в заявлении ЦБ. К 8 декабря инфляция, по его оценке, составила 9,4%. С начала декабря темпы роста цен, по данным Росстата, еще больше ускорились в сравнении с ноябрем, когда они были в 1,6 раза быстрее, чем в октябре. Регулятор продолжает придерживаться своей стратегии сохранения положительных в реальном выражении (т. е. выше инфляции) ставок. Поскольку инфляция ускорится до 10,5% к концу января и до 11,5% к концу марта, ожидает Наталия Орлова из Альфа банка, ЦБ может поднять ставку еще на 100 б. п. на следующем заседании 30 января. А учитывая, что валютный рынок не впечатлился решением регулятора — рубль ускорил падение (см. статью на стр. 10) — и продолжающаяся девальвация усиливает инфляционные риски, ставка может быть повышена даже на 150 б. п., не исключает Орлова. Быстрое снижение цен на нефть делает рубль уязвимым, для стабилизации курса и замедления инфляции потребуется еще повысить ставку — до 11,5% в январе, согласен Дэниел Хьюитт из Barclays. Реакцию валютного рынка на повышение ставки Набиуллина сочла адекватной, подчеркнув, что при решении об уровне ставок ЦБ руководствуется приоритетной целью — снижением инфляции, а не влиянием на курс. В ближайшие два года динамика экономики останется «близкой к нулю» при условии сохранения цен на нефть на уровне $80/барр., прогнозирует ЦБ. Экономика будет адаптироваться к новой жизни: ослабление рубля поможет развитию несырьевого экспорта и импортозамещению. Но чуда не произойдет — к 2017 г., когда импортозамещение себя проявит, экономика вырастет на 1,2%. Для более быстрого роста необходимы меры по реальному улучшению делового климата и повышение производительности труда, сказала Набиуллина. Высокие ставки не помешают росту производства, считает Набиуллина: девальвация повышает конкурентоспособность имеющихся мощностей, а у правительства есть программы поддержки импортозамещения. Рост ставки на АПК не повлияет, согласен министр сельского хозяйства Николай Федоров: госпрограмма подразумевает «возможности маневра» (цитата по «Интерфаксу»). Кредитование нефинансового сектора в ближайшие три года будет расти на 6-8%, ожидает ЦБ (12% — с начала 2014 г.). По информации [vedomosti.ru](http://vedomosti.ru) *Автор: [Редакция ТЕЛЕПОРТ.РФ](/author/redakciya)* *При использовании материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт [ТЕЛЕПОРТ.РФ](https://www.teleport2001.ru) обязательна.* [Экономика, финансы](/rubric/economics) [Центробанк](/tags/centrobank) [Центробанк](/tags/centrobank) [ ![Шантажом и угрозами чревато обращение к «черным кредиторам»](/files/teleport/styles/news_card/public/images/news/2026/01/28/5000%20%D1%80%D1%83%D0%B1%D0%BB%D0%B5%D0%B9%20%283%29%20%281%29.jpeg.webp?itok=98lFtIEz) ](/news/2026-01-28/209286-shantazhom-i-ugrozami-chrevato-obrashchenie-k-chernym-kreditoram.html) 28 января в 09:09 14 ###### [Шантажом и угрозами чревато обращение к «черным кредиторам»](/news/2026-01-28/209286-shantazhom-i-ugrozami-chrevato-obrashchenie-k-chernym-kreditoram.html) [\#Общество](/rubric/social) [ ![Отключать VPN при пользовании финансовыми услугами призвали россиян](/files/teleport/styles/news_card/public/images/news/2023/11/15/%D1%82%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D1%84%D0%BE%D0%BD%20%D1%82%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%BF%D0%BE%D1%80%D1%82.jpg.webp?itok=FX89o7bx) ](/news/2023-11-15/174687-otklyuchat-vpn-pri-polzovanii-finansovymi-uslugami-prizvali-rossiyan.html) 15 ноября в 08:21 55 ###### [Отключать VPN при пользовании финансовыми услугами призвали россиян](/news/2023-11-15/174687-otklyuchat-vpn-pri-polzovanii-finansovymi-uslugami-prizvali-rossiyan.html) [\#Общество](/rubric/social) [ ![Вебинары по финансовой грамотности проведет Банк России для амурских студентов](/files/teleport/styles/news_card/public/images/news/2023/10/11/%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%B3%D0%B8.jpg.webp?itok=2dIPaIVZ) ](/news/2023-10-11/173135-vebinary-po-finansovoy-gramotnosti-provedet-bank-rossii-dlya-amurskikh-studentov.html) 11 октября в 13:24 39 ###### [Вебинары по финансовой грамотности проведет Банк России для амурских студентов](/news/2023-10-11/173135-vebinary-po-finansovoy-gramotnosti-provedet-bank-rossii-dlya-amurskikh-studentov.html) [\#Экономика, финансы](/rubric/economics) [Новости СМИ2](https://smi2.net/)