## [Аналитики ВТБ Капитала: Снижение промпроизводства дает аргументы для более ранней нормализации денежно-кредитной политики](/news/2015-03-23/61112-analitiki-vtb-kapitala-snizhenie-promproizvodstva-daet-argumenty-dlya-bolee-ranney-normalizacii.html) ## По данным Росстата, в феврале объем промышленного производства сократился в годовом сопоставлении на 1,6% после роста на 0,9% в марте. В феврале объем производства в обрабатывающей промышленности сократился в годовом сопоставлении на 2,8% (против минус 0,1% в январе), выработка электроэнергии снизилась на 1,7% (против роста на 1,2% в январе). Добыча полезных ископаемых незначительно увеличилась – на 0,1% после январского роста на 1,5%. В обрабатывающей промышленности значительное снижение отмечалось в таких секторах, как машиностроение, выпуск электрогенерирующего оборудования и производство одежды и обуви. В то же время производство продовольствия, а также строительных материалов и труб увеличилось в годовом сопоставлении. Основной причиной отрицательной динамики в области производства и распределения электроэнергии, газа и воды послужила более теплая погода, в связи с которой выработка тепловой энергии снизилась на 7,9%. В секторе производства полезных ископаемых увеличение добычи нефти (плюс 0,1%) и угля (плюс 3,9%) нивелировалось сокращением добычи природного газа (минус 8,8%), в результате чего общий показатель роста по данному сектору составил всего плюс 0,1%. Поддержку динамике промышленного производства продолжают оказывать факторы, носящие временный характер (жилищное строительство, строительство трубопроводов, более активное выделение средств на оборону), а также ослабление рубля. Благодаря этому темпы падения остаются менее значительными по сравнению с рецессией 2008–2009 годов. На данном этапе падение носит умеренный характер, однако ужесточение условий кредитования, долговая «разгрузка» корпоративного сектора и домохозяйств, а также уменьшение спроса будут оказывать понижательное давление на промышленное производство. В условиях антиинфляционной фискальной политики, ограничивающей потребление и рост издержек частного сектора, данные по промышленному производству являются аргументом в пользу более ранней и более активной нормализации денежно-кредитной политики. **Владимир Колычев, Александр Исаков Аналитики ВТБ Капитал** *Автор: [Редакция ТЕЛЕПОРТ.РФ](/author/redakciya)* *При использовании материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт [ТЕЛЕПОРТ.РФ](https://www.teleport2001.ru) обязательна.* [Новости партнеров](/rubric/press) [ВТБ](/tags/vtb) #### [ВТБ](/tags/vtb) [ ![Заёмщики стали чаще покупать готовые частные дома, чем строить](/files/teleport/styles/news_card/public/images/news/2026/07/15/IMG_20260715_152923.png.webp?itok=zQjEqkY7) ](/news/2026-07-15/216633-zayomshchiki-stali-chashche-pokupat-gotovye-chastnye-doma-chem-stroit.html) 15 июля в 15:32 ###### [Заёмщики стали чаще покупать готовые частные дома, чем строить](/news/2026-07-15/216633-zayomshchiki-stali-chashche-pokupat-gotovye-chastnye-doma-chem-stroit.html) [\#Новости партнеров](/rubric/press) [ ![Спрос на комбинированную ипотеку вырос почти в пять раз - подсчитали в ВТБ](/files/teleport/styles/news_card/public/images/news/2026/07/14/IMG_20260714_164836.png.webp?itok=EIR42YSu) ](/news/2026-07-14/216578-spros-na-kombinirovannuyu-ipoteku-vyros-pochti-v-pyat-raz-podschitali-v-vtb.html) 14 июля в 16:49 ###### [Спрос на комбинированную ипотеку вырос почти в пять раз - подсчитали в ВТБ](/news/2026-07-14/216578-spros-na-kombinirovannuyu-ipoteku-vyros-pochti-v-pyat-raz-podschitali-v-vtb.html) [\#Новости партнеров](/rubric/press) [ ![Статистика ВТБ: в июне дальневосточники на треть нарастили спрос на автокредиты](/files/teleport/styles/news_card/public/images/news/2026/07/09/IMG_20260709_125114.png.webp?itok=KcM4MPB8) ](/news/2026-07-09/216392-analitika-vtb-v-iyune-dalnevostochniki-na-tret-narastili-spros-na-avtokredity.html) 9 июля в 12:52 ###### [Статистика ВТБ: в июне дальневосточники на треть нарастили спрос на автокредиты](/news/2026-07-09/216392-analitika-vtb-v-iyune-dalnevostochniki-na-tret-narastili-spros-na-avtokredity.html) [\#Новости партнеров](/rubric/press) [Новости СМИ2](https://smi2.net/)