Ключевая ставка: какое решение примет ЦБ и что ждать в 2026 году

Центральный банк в октябре может сохранить ключевую ставку на уровне 17%, следует из финансового прогноза аналитиков. Причиной этого решения называют повышение инфляции в сентябре.

24 октября состоится заседание Центробанка. Многие эксперты в области экономики высказали свои предположения относительно повышения или понижения ключевой ставки. Некоторые из них прогнозирует, что она сохранится на прежнем уровне, а кто-то уверен, что она будет снижаться.

Бывший заместитель председателя Центробанка, экономист Олег Вьюгин уверен, что ключевая ставка на начало 2026 года составит 17%. Он объяснил это снижением оптимизма по снижению "ключа".

Он заявил, что в 2026 год экономика войдет как с повышением налогов, так и, видимо, с достаточно приличной ставкой. Вероятнее всего, это будет 17%, а не меньше, как многие думали. Его слова приводит "БИЗНЕС Online". Он также отметил, что в августе все ожидали ставку в 14-15%, хотя до такого уровня ее не снизили.

В свою очередь, арбитражный управляющий Минюста РФ, председатель Социал-демократического союза женщин России, бывший сенатор Ольга Епифанова заявила, что ЦБ пытается балансировать между удержанием инфляции под контролем и поддержкой экономической активности. По ее словам, с таким подходом Центробанк сохранит ставку в октябре.

Она считает, что в октябре с большой вероятностью регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 17% и ужесточит сигнал финансовому рынку, пишет "Газета.ru".

При этом возможность снижения ключевой ставки до 16% допускает доктор экономических наук, профессор кафедры государственного и муниципального управления Финансового университета при правительстве РФ Юрий Шедько. По его словам, это будет логичным ответом на улучшение макроэкономических показателей.

Он предположил, что регулятор продолжит цикл смягчения денежно-кредитной политики, снизив ключевую ставку. Скорее всего, ставка, по его словам, будет снижена на 1 процентный пункт - до уровня 16% годовых. Он отметил, что это промежуточное значение снижения ставки соответствует курсу на сбалансированность бюджета на 2026 год.

Между тем, кандидат экономических наук, доцент Финансового университета при правительстве РФ Игорь Балынин считает, что наиболее вероятными будут сценарии со снижением ключевой ставки до 15,5% или 15%. Экономист исключил вероятность повышения ключевой ставки на плановых заседаниях в 2025 году и в 2026 году.

Так как сохранение ключевой ставки является наиболее вероятным вариантом 24 октября, не изменятся ставки по вкладам. Эксперты в то же время допустили уменьшение доходности по депозитам до конца года. В свете решения ЦБ ставки по кредитам тоже не изменятся.

Кандидат экономических наук, доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова Эльмира Асяева считает, что эра высоких кредитных ставок закончится только после устойчивого снижения ключевой ставки, а произойдет это не ранее второй половины 2026 года при стабилизации макроэкономической ситуации и успешного замедления инфляции к целевому значению в 4%.

По ее прогнозам, возврат к докризисным уровням маловероятен в обозримой перспективе даже после начала цикла снижения ключевой ставки. Реалистичный сценарий - постепенное снижение ставок по потребительским кредитам и рыночной ипотеке на горизонте 2027-2028 годов к уровням на 3-5 процентных пунктов выше ключевой ставки, что при траектории снижения последней к 7-9% привело бы к значению ставки по ипотеке около 10-13% и потребительским кредитам в диапазоне 12-16% годовых для заемщиков с хорошей кредитной историей.

Вместе с тем эксперты считают, что 19 декабря, на последнем в 2025 году заседании, ЦБ продолжит плавное снижение ключевой ставки. Банк России будет стремиться сохранить баланс между необходимостью стимулировать экономическую активность и контролем над инфляцией, пояснили экономисты. Если инфляционные ожидания населения и бизнеса к 19 декабря прочно закрепятся на низком уровне, у регулятора появится пространство для смягчения политики, подчеркнули собеседники.

По мнению экспертов, ЦБ может снизить ставку к концу года до 16%. Однако если инфляция разгонится из-за цен на бензин и других шоков, то ставку оставят в районе 17%.

При этом кандидат экономический наук, доцент, преподаватель Института международных экономических связей Сергей Суетин уверен, что 19 декабря ЦБ будет выбирать из двух вариантов: снизить на 1 процентный пункт или оставить ставку без изменений. По итогам года экономист ожидает ставку на уровне 16%. По мнению другого эксперта, ставка к концу года может составить 14%.

Фото ТЕЛЕПОРТ.РФ

Автор: Редакция ТЕЛЕПОРТ.РФ

При использовании материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт ТЕЛЕПОРТ.РФ обязательна.