Ключевую ставку может понизить в феврале ЦБ даже на фоне повышения НДС

На заседании 13 февраля ЦБ снизит ключевую ставку с 16% до 15-15,75% или оставит ее без изменений, спрогнозировали "Газете.Ru" опрошенные экономисты и финансовые аналитики. По их словам, ставки по вкладам в обоих случаях будут уменьшаться, и в крупнейших банках средняя максимальная ставка по депозитам упадет ниже 15% уже в феврале.

Базовый сценарий, обсуждаемы на финансовом рынке, - снижение ключевой ставки с 16% до 15-15,5%. Как пояснили эксперты, ЦБ важно действовать осторожно в начале года, когда разовые проинфляционные факторы усиливаются (в частности, повышение НДС с 20% до 22% в 2026 году), и регулятор внимательно отслеживает статистику по темпам роста цен, кредитной и потребительской активности, рынку труда.

Экономисты подчеркнули, что дополнительными аргументами в пользу снижения ключевой ставки могут стать крепкий рубль и улучшение геополитического фона. Ряд экспертов выступают за альтернативный сценарий - сохранение ключевой ставки на уровне 16%.

Так, кандидат экономических наук, доцент Финансового университета при правительстве РФ Игорь Балынин полагает, что 13 февраля точно будет рассматриваться максимально серьезно вопрос снижения ключевой ставки. По его мнению, на столе будут варианты от 0,5 п.п. до 1,5 п.п., однако наиболее активно остановятся на 0,5 п.п. и 1 п.п. ЦБ снизит ключевую ставку на 0,5 п.п. (до 15,5%) и 1 п.п. (до 15%) с вероятностью по 40%, считает экономист.

При этом альтернативным сценарием у аналитиков является пауза в снижении ключевой ставки. Эксперты пояснили, что совокупный проинфляционный эффект разовых факторов в январе складывается выше ожиданий Банка России.

Директор департамента операций на финансовых рынках Банка "Русский Стандарт" Максим Тимошенко отмечает, что рост инфляции в январе 2026 года вместе с ростом кредитования могут не дать ЦБ сильных аргументов для снижения ключевой ставки. По его прогнозу, наиболее вероятно сохранение ставки на уровне 16% с ужесточением риторики.

Вероятность сохранения ключевой ставки главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев оценил в 70%.

Фото ТЕЛЕПОРТ.РФ

Автор: Редакция ТЕЛЕПОРТ.РФ

При использовании материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт ТЕЛЕПОРТ.РФ обязательна.