ЦБ может прекратить снижать ключевую ставку

ЦБ не сможет дальше снижать ключевую ставку, если у регулятора не будет уверенности в устойчивом замедлении инфляции. Ключевая ставка для Банка России - не мера поддержки любой ценой, а инструмент борьбы с ростом цен. Поэтому есть шесть ключевых факторов, которые могут остановить цикл снижения, рассказала "Газете.Ru" экономист, инвестиционный советник из реестра ЦБ Юлия Кузнецова.

Первый фактор - новая волна инфляции. Если цены на продукты, услуги, бензин, импортные товары или тарифы начнут быстро расти, ЦБ возьмет паузу в снижении ключевой ставки. Особенно если инфляционные ожидания населения вновь поползут вверх - это один из главных индикаторов для регулятора. Второй фактор - резкое ослабление рубля. Если быстро вырастут доллар, евро или юань, это почти сразу отражается на стоимости импорта, лекарств, техники, оборудования и комплектующих. Инфляция через курс валюты может ускориться, а значит, станет опасно снижать ставку. 

Третий фактор - чрезвычайно быстрый рост кредитования: если после первых снижений ставки банки резко нарастят выдачу ипотеки и потребкредитов, в экономике спрос ускорится. Когда денег становится больше, чем услуг и товаров, цены начинают расти. 

Четвертый фактор - расширение бюджетных расходов. Если государство активно увеличивает траты, госзаказы и субсидии, это поддерживает экономику, но вместе с тем создает инфляционное давление, и ЦБ тогда часто действует осторожнее. 

Пятый фактор - рост зарплат и дефицит рабочей силы. Если компании повышают зарплаты быстрее роста производительности труда, издержки бизнес перекладывает в цены, и это один из устойчивых внутренних факторов инфляции. 

Шестой фактор - внешние риски. Проблемы с экспортом, санкции, падение цен на нефть, сложности с логистикой и расчетами могут ухудшить ситуацию быстрее любых внутренних прогнозов. 

По словам эксперта, только пока инфляция уверенно идет вниз ЦБ будет снижать ставку. 

Фото ТЕЛЕПОРТ.РФ

Автор: Редакция ТЕЛЕПОРТ.РФ

При использовании материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт ТЕЛЕПОРТ.РФ обязательна.