## [Эксперт ВТБ: спрос золотодобытчиков на финансирование изменился ](/news/2026-09-03/218580-ekspert-vtb-spros-zolotodobytchikov-na-finansirovanie-izmenilsya.html) ## Проектное финансирование – основной драйвер финансовой поддержки инвестпрограмм в золотодобывающей отрасли, сообщил в ходе ВЭФ-2026 зампред правления ВТБ Виталий Сергейчук. «Фундамент – это, безусловно, проектное финансирование. Прирост добычи к 2030-му году строится на классическом проектном финансировании. Но важен не только объем финансирования, но и его стоимость. Снижение стоимости капитала расширяет перечень экономически эффективных проектов, повышает их инвестиционную привлекательность и позволяет вовлекать в разработку дополнительные запасы. После того как цена на золото обновила исторические максимумы мы увидели повышенный спрос со стороны золотодобывающих компаний на фиксацию ценовых уровней. Это естественная реакция: в капиталоемкой отрасли решение об инвестициях определяется не только текущей ценой металла, но и тем, насколько предсказуемым будет денежный поток на горизонте строительства и выхода проекта на мощность», - сказал эксперт. Поэтому в фокусе оказываются инструменты, которые позволяют зафиксировать часть будущей выручки и снизить стоимость финансирования. Первый блок – товарные свопы на золото, а также опционы и опционные стратегии. Они позволяют компании закрепить комфортный уровень цены на часть будущего объема и превратить волатильную конъюнктуру в понятный денежный поток. У ряда клиентов были зафиксированы объемы на горизонте до двух лет по цене 5,4–5,5 тыс. долларов за унцию – то есть почти на 1 тыс. долларов выше текущего уровня котировок около 4,6 тыс. долларов. «Второй блок – финансирование в драгоценных металлах: прежде всего в золоте, но также в серебре и платине. Такой займ, по сути, совмещает товарный кредит и хедж: клиент получает финансирование в металле, затем продает его за рубли, тем самым фиксируя стоимость на несколько лет вперед. При этом процентная ставка по такому продукту фиксируется на уровне, ниже стоимости классического рублевого кредита, что делает инструмент одновременно источником доступного финансирования и защитой от возможной коррекции цен», - указал Виталий Сергейчук. В итоге проектное финансирование создает новые мощности, а инструменты хеджирования и финансирования в металле делают их экономику более устойчивой. Чем выше предсказуемость будущего денежного потока и ниже стоимость капитала, тем больше проектов проходит инвестиционное решение и тем больше дополнительных запасов вовлекается в разработку. Если говорить о проектах-гринфилдах, то сегодня рынок финансирования гринфилдов жестко поделен на две реальности. «Крупные компании сегодня уже реализуют ряд капиталоемких проектов с длительным сроком окупаемости, а банки предоставляют проектное финансирование. Банки готовы финансировать крупных игроков на длительный срок, поскольку видят фундаментальную потребность рынка в новых объемах на фоне глобального структурного дефицита золота. Кроме того, крупные компании располагают действующими активами и значительным денежным потоком, сформированным благодаря текущему спреду между ценой металла и себестоимостью. Этот денежный поток создает запас финансовой устойчивости на инвестиционной фазе и позволяет банкам принимать долгосрочный риск», - отметил зампред ВТБ. Для компаний, развивающих автономные гринфилд-проекты, и для проектов на ранних стадиях геологоразведки классический банковский долг на этом этапе ограничен: еще не сформированы устойчивый денежный поток и достаточное обеспечение. *Фото: пресс-служба ВТБ.* *Автор: [Редакция ТЕЛЕПОРТ.РФ](/author/redakciya)* *При использовании материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт [ТЕЛЕПОРТ.РФ](https://www.teleport2001.ru) обязательна.* [Новости партнеров](/rubric/press) [ВТБ](/tags/vtb) #### [ВТБ](/tags/vtb) [ ![ВТБ планирует профинансировать строительство аквапарка в Амурской области](/files/teleport/styles/news_card/public/images/news/2026/09/03/IMG_20260903_103202.jpg.webp?itok=h1JqlJeL) ](/news/2026-09-03/218573-vtb-planiruet-profinansirovat-stroitelstvo-akvaparka-v-amurskoy-oblasti.html) 3 сентября в 10:33 ###### [ВТБ планирует профинансировать строительство аквапарка в Амурской области](/news/2026-09-03/218573-vtb-planiruet-profinansirovat-stroitelstvo-akvaparka-v-amurskoy-oblasti.html) [\#Новости партнеров](/rubric/press) [ ![Россияне удвоили объем трансграничных переводов – аналитика ВТБ](/files/teleport/styles/news_card/public/images/news/2026/09/02/IMG_20260902_164620.jpg.webp?itok=CbaJBmWb) ](/news/2026-09-02/218557-rossiyane-udvoili-obem-transgranichnykh-perevodov-analitika-vtb.html) 2 сентября в 18:35 ###### [Россияне удвоили объем трансграничных переводов – аналитика ВТБ](/news/2026-09-02/218557-rossiyane-udvoili-obem-transgranichnykh-perevodov-analitika-vtb.html) [\#Новости партнеров](/rubric/press) [ ![Прогноз ВТБ: рынок сбережений в 2026 году вырастет на 8% ](/files/teleport/styles/news_card/public/images/news/2026/09/02/IMG_20260902_160839.jpg.webp?itok=dIwWpVgv) ](/news/2026-09-02/218552-prognoz-vtb-rynok-sberezheniy-v-2026-godu-vyrastet-na-8.html) 2 сентября в 17:40 ###### [Прогноз ВТБ: рынок сбережений в 2026 году вырастет на 8% ](/news/2026-09-02/218552-prognoz-vtb-rynok-sberezheniy-v-2026-godu-vyrastet-na-8.html) [\#Новости партнеров](/rubric/press) Добавить комментарий Вы должны включить JavaScript чтобы использовать эту форму. Ваше имя Email Содержимое данного поля является приватным и не предназначено для показа. Домашняя страница Комментарий [О текстовых форматах](/filter/tips) Ограниченный HTML - Допустимые HTML-теги: <a href hreflang> <em> <strong> <cite> <blockquote cite> <code> <ul type> <ol start type> <li> <dl> <dt> <dd> <h2 id> <h3 id> <h4 id> <h5 id> <h6 id> - Строки и абзацы переносятся автоматически. - Адреса веб-страниц и email-адреса преобразовываются в ссылки автоматически. Я ознакомлен и даю [согласие](/soglasie-na-obrabotku-personalnykh-dannykh) на обработку персональных данных в соответствии с [Политикой обработки персональных данных](/politika-obrabotki-personalnykh-dannykh). [Новости СМИ2](https://smi2.net/)